Como a taxa de juros tem impactado as transações de M&A?

As taxas de juros possuem um grande impacto em relação às transações de M&A, podendo prejudicar o desempenho do negócio. Afinal, elas afetam o custo do capital, a avaliação das empresas e até mesmo o financiamento das aquisições. Além disso, as taxas juros, quando mais altas, aumentam os custos do financiamento das transações de fusões e aquisições, fazendo com que o acesso ao crédito se torne mais restrito, além de elevar as taxas de empréstimo e aumentar os pagamentos de juros. Por isso, é muito importante que você saiba tudo sobre esse tipo de negócio. Quer saber mais sobre o assunto? Neste artigo, separamos mais informações sobre como as taxas de juros têm impactado as transações de M&A. Acompanhe a seguir!

Taxas de juros em transações de M&A Primeiramente, é muito importante destacar que as taxas de juros têm um papel muito importante nas transações de M&A. Existem diversos pontos para que isso aconteça.

Abaixo, listamos algumas das principais razões:

Financiamento da transação Um dos principais motivos para que as taxas de juros tenham tamanho impacto é por conta do financiamento das transações. Afinal, as taxas acabam afetando o custo do capital para financiar as transações de M&A. Dessa maneira, isso acaba afetando a capacidade dos compradores no momento de conseguirem e obterem um financiamento para a transação. Afinal, as taxas influenciam nas estruturas de pagamento, como, por exemplo, o uso de dívidas contra o capital próprio. Avaliação das empresas Outro ponto que é bastante levado em consideração quando o assunto são as taxas de juros é a avaliação das empresas. Afinal, os juros influenciam bastante a avaliação das empresas que estão envolvidas na transação. Assim sendo, as taxas de juros mais baixas têm a tendência de levar a avaliações mais altas. Isso acontece porque os fluxos de caixa futuros esperados são descontados em uma taxa mais baixa. Dessa maneira, o resultado disso são preços de compra mais altos e, consequentemente, afetar os valores das transações de M&A. Atividade de M&A Por fim, outro aspecto relevante em relação às taxas de juros é o impacto a nível geral em relação às atividades de fusões e aquisições de empreendimentos. Afinal, podem incentivar ou desencorajar as transações. Dessa maneira, as taxas menores acabam incentivando mais transações. Afinal, os custos do financiamento são reduzidos. Com isso, as empresas têm mais oportunidades de crescimento por meio das aquisições. No entanto, quando falamos de taxas de juros mais altas, a tendência é de que as transações se tornem mais caras. Logo, como são menos atraentes, os empreendedores ficam desencorajados, evitando esse tipo de transação. Um ponto muito importante é ressaltar que as taxas de juros não são o único fator que influencia ou não as transações de M&A. Porém, é válido destacar que elas desempenham uma função muito importante em relação à viabilidade e ao custo das transações. Como as taxas de juros impactam Agora que você já entendeu como as taxas de juros funcionam nas transações de fusões de aquisições, é muito importante entender como elas afetam, facilitando ou não o processo, de diversas maneiras. Abaixo, listamos alguns dos principais impactos das taxas de juros nas transações: Custo do capital Quando pensamos nas taxas de juros nas transações de M&A, é muito importante que elas impactam diretamente no custo do capital. Ou seja, elas podem reduzir ou aumentar o custo total. Assim sendo, as taxas de juros mais baixas, por exemplo, têm a tendência de reduzirem o custo de empréstimos e/ou financiamentos. Dessa forma, as transações de fusões e aquisições são mais acessíveis e atraentes. Consequentemente, isso incentiva mais as atividades de M&A. Isso acaba gerando:

1. Aumento dos pagamentos de juros, pois as despesas aumentam e geram maiores pagamentos de juros no período de reembolso dos empréstimos – ou seja, os custos das transações de M&A são maiores;

2. Impacto nas taxas de empréstimo, pois os credores tendem a elevar as taxas, a fim de compensar o custo da captação, aumentando os custos gerais do financiamento;

3. Restrição de acesso ao crédito, pois os credores tendem a se tornarem mais cautelosos no momento da concessão do crédito, por conta dos riscos. Consequentemente, o acesso fica mais restrito, sendo mais difícil e caro;

4. Reavaliação do risco, pois os participantes do mercado passam a reavaliar o risco, pois os custos de financiamento tornam o risco financeiro, fazendo com que os investidores fiquem mais avessos e exijam maiores retornos ou condições.
   

Apetite de risco do investidor Quando temos taxas de juros mais altas, é muito importante levar em consideração o apetite de risco que o investidor possui. Afinal, aqueles que são mais conservadores evitam investimentos mais perigosos. Logo, primeiramente, é fundamental que você saiba como lidar com eles . Sobre as taxas, quando os juros são maiores, ocorre uma diminuição na disponibilidade do financiamento e até mesmo causar um menor interesse nos riscos que estão associados. Ou seja, isso faz com que haja uma redução nas atividades em períodos em que as taxas se encontram mais altas. Avaliação de empresas Outro ponto muito importante é em relação à avaliação das empresas perante o mercado financeiro. Afinal, quando o empreendimento conta com taxas de juros mais baixas, a avaliação aumenta. Isso acontece justamente porque o valor que está presente nos fluxos de caixa futuros é bem maior quando as taxas de descontos são menores. Consequentemente, isso leva a preços mais altos nas transações de M&A. Financiamento de aquisições Você sabia que as taxas de juros têm tanto impacto que aquelas mais altas têm a capacidade de dificultar o financiamento das aquisições? Isso acontece porque os custos de empréstimos acabam sendo maiores. Dessa maneira, é muito importante que os financiamentos que possuem menores transações de fusões e aquisições ou até mesmo exigirem mais estruturas de financiamentos alternativas. Atração de investidores Por fim, em relação aos impactos das taxas de juros, é muito importante destacar que aquelas que são mais altas acabam tornando alguns outros investimentos, como, por exemplo, títulos e renda fixa, mais atraentes em relação aos investimentos em M&A. Diante desse cenário, então, os investidores podem ter o interesse reduzido. Afinal, preferem optar por alocar os seus recursos em alternativas menos arriscadas, mas que tenham maior retorno garantido, ao invés de se envolverem em transações mais “perigosas". Consequentemente, eles evitam participar das transações de fusões e aquisições, o que prejudica os resultados buscados. Veja mais conteúdos no Instagram!